Mapa breve de la semana que comienza

La semana del lunes 5 al viernes 9 de octubre estará dominada por indicadores de actividad y por las actas de la Reserva Federal del miércoles. El lunes se publicará el ISM de servicios de Estados Unidos; el martes coincidirán el comercio exterior estadounidense, las ventas minoristas de la zona euro y varios datos alemanes; el miércoles se esperan producción industrial alemana y las actas del FOMC; el jueves Alemania publicará comercio exterior. El viernes no figura, con la información oficial consultada, una publicación estadounidense de primer nivel comparable al informe de empleo.

Hechos ya conocidos: el informe de empleo de Estados Unidos correspondiente a septiembre fue publicado el viernes 2 de octubre. El siguiente informe de empleo está previsto para el viernes 6 de noviembre, por lo que no debe confundirse con un evento pendiente de esta semana. Tampoco hay festivo bursátil estadounidense entre el 5 y el 9 de octubre; Columbus Day será el lunes 12 de octubre.

LO MÁS IMPORTANTE DE LA SEMANA

1. Actas del FOMC, miércoles 7 de octubre a las 20:00, hora peninsular española. La Reserva Federal ha confirmado la publicación a las 14:00, hora del Este de Estados Unidos, de las actas de la reunión celebrada los días 15 y 16 de septiembre. El documento puede aportar información sobre el equilibrio interno entre inflación, empleo y riesgos para el crecimiento, pero no constituye una nueva decisión de tipos.

2. ISM de servicios de Estados Unidos, lunes 5 de octubre a las 16:00. Es el principal dato de actividad estadounidense de la semana. Además de la lectura general, conviene vigilar empleo, nuevos pedidos y precios pagados. El dato anterior corresponde a agosto de 2026; la cifra de septiembre seguía pendiente a las 05:43 CEST del domingo 4 de octubre.

3. Actividad y comercio de Alemania. Destatis tiene previstas publicaciones sobre facturación del sector servicios y pedidos o facturación de la industria el martes 6, producción industrial el miércoles 7 y comercio exterior el jueves 8. Su relevancia para el DAX y el euro dependerá de la magnitud de las sorpresas frente a las expectativas y de su coherencia entre sí.

4. Comercio exterior de Estados Unidos, martes 6 de octubre a las 14:30. La publicación corresponde a agosto de 2026. El dato puede influir en las estimaciones de crecimiento y en el dólar, aunque normalmente tendrá menos capacidad de mover el mercado que un dato de inflación, empleo o una decisión de la Fed.

Cronología por día y hora de los eventos previstos

Lunes 5 de octubre

16:00 — Estados Unidos: ISM de servicios de septiembre. Anterior: dato de agosto de 2026, ya publicado. Previsión: no se incorpora una cifra al no estar confirmada en las fuentes oficiales consultadas. Pendiente: lectura de septiembre y sus subcomponentes. Fuente: Institute for Supply Management.

Zona euro: PMI compuesto y PMI de servicios finales de septiembre. La publicación figura en calendarios económicos de referencia, pero la hora exacta no aparece confirmada en la ficha oficial utilizada para esta edición. Anterior y previsión: no se incluyen cifras no verificadas.

Martes 6 de octubre

14:30 — Estados Unidos: comercio internacional de bienes y servicios de agosto. Anterior: julio de 2026, ya publicado. Previsión: no se incluye una cifra no confirmada. Pendiente: saldo comercial de agosto. Fuente: Bureau of Economic Analysis.

Hora pendiente de confirmación en la ficha consultada — Zona euro: ventas minoristas de agosto. Anterior: julio de 2026, ya publicado. Previsión: no se incluye una cifra no confirmada. Pendiente: variación mensual y anual de agosto. Fuente: Eurostat.

Hora pendiente de confirmación — Alemania: publicaciones de facturación del sector servicios y de pedidos o facturación industrial. Anterior y previsión: no se incluyen cifras no verificadas. Fuente: Statistisches Bundesamt, Destatis.

Miércoles 7 de octubre

Hora pendiente de confirmación — Alemania: producción industrial. Anterior y previsión: no se incluyen cifras no verificadas. Pendiente: dato de producción de agosto de 2026. Fuente: Statistisches Bundesamt, Destatis.

20:00 — Estados Unidos: actas de la reunión del FOMC de los días 15 y 16 de septiembre. No es un dato con anterior y previsión; es un documento pendiente de publicación. Fuente: Federal Reserve.

Jueves 8 de octubre

Hora pendiente de confirmación — Alemania: comercio exterior. Anterior y previsión: no se incluyen cifras no verificadas. Pendiente: datos de exportaciones, importaciones y saldo comercial de agosto de 2026. Fuente: Statistisches Bundesamt, Destatis.

Viernes 9 de octubre

No figura en las fuentes oficiales consultadas una publicación estadounidense de primer nivel para esta jornada. La agenda puede completarse con datos nacionales, intervenciones de bancos centrales o resultados empresariales, pero no deben tratarse como eventos confirmados sin una fuente específica.

Escenarios condicionales para los mercados

Nasdaq: si el ISM de servicios muestra actividad sólida y precios elevados, y las actas del FOMC reducen las expectativas de una política más flexible, el mercado podría afrontar presión vía rentabilidades reales y valoración de crecimiento. Si el ISM se enfría y las actas reflejan mayor preocupación por el empleo o el crecimiento, podría aumentar el apoyo relativo a las compañías de duración larga. La reacción dependerá también de los rendimientos del Tesoro y de los resultados empresariales.

S&P 500: un conjunto de datos que confirme crecimiento sin una aceleración adicional de precios sería, en principio, más compatible con estabilidad de las expectativas macroeconómicas. En cambio, una combinación de actividad resistente, precios elevados y tono restrictivo en las actas podría elevar la sensibilidad del índice a los tipos de interés. No se plantea un escenario direccional como señal operativa.

Oro: una subida de los rendimientos reales y del dólar podría actuar como factor de presión, mientras que una lectura más débil de actividad o un tono menos restrictivo de la Fed podría favorecer la demanda defensiva y reducir el coste de oportunidad de mantener oro. La relación no es mecánica y puede quedar dominada por riesgos geopolíticos o por movimientos de liquidez.

EUR/USD: un ISM estadounidense fuerte o unas actas claramente restrictivas podrían favorecer al dólar frente al euro. Datos alemanes mejores de lo esperado o una mejora relativa de la actividad europea podrían apoyar al euro. La interpretación debe centrarse en el diferencial de expectativas de tipos y no en un único dato aislado.

DAX: las publicaciones de producción, industria y comercio alemanas pueden generar volatilidad específica en el índice. Datos débiles podrían pesar sobre los sectores cíclicos, mientras que una mejora de la actividad podría respaldarlos. El efecto sobre el DAX será más razonable si los datos alemanes coinciden con el tono de los PMI y con la evolución de los rendimientos europeos.

VENTANAS DE VOLATILIDAD Y PLAN DEL TRADER

La primera ventana relevante se sitúa el lunes a las 16:00, con el ISM de servicios de Estados Unidos. La segunda se concentra el martes a las 14:30, con el comercio exterior estadounidense, y el miércoles a las 20:00, con las actas del FOMC. En Europa, las publicaciones alemanas del martes, miércoles y jueves pueden provocar movimientos puntuales en el DAX y el euro, aunque algunas horas exactas seguían pendientes de confirmación.

Preparación prudente: revisar antes de cada publicación la hora local, el consenso disponible y el dato anterior; distinguir el titular de los subcomponentes; evitar interpretar un dato aislado sin observar los rendimientos y el dólar; y reducir la exposición a decisiones impulsivas durante los primeros minutos de una publicación. Si se opera con eventos, conviene definir de antemano el riesgo máximo, el escenario que invalidaría la tesis y el horizonte temporal. Las actas del FOMC pueden generar movimientos discontinuos, por lo que el deslizamiento y la liquidez deben formar parte del plan.

La ausencia de CPI, PPI y un nuevo informe de empleo estadounidense durante esta semana no implica ausencia de riesgo: el mercado puede reaccionar a la combinación de actividad, precios dentro del ISM y expectativas sobre la Fed. La información recopilada a las 05:43 CEST del domingo 4 de octubre no permite confirmar cifras de consenso para todos los eventos.

CLAVE DE LA SEMANA

La clave será determinar si los datos de actividad estadounidense y alemana modifican las expectativas sobre crecimiento y política monetaria. El foco no debe ponerse únicamente en si un indicador supera o incumple una previsión, sino en si el conjunto de datos cambia la lectura sobre inflación, empleo, rendimientos y divisas. Todo resultado de la semana permanece pendiente hasta su publicación oficial.

FUENTES CONSULTADAS

Forex Factory – calendario económico

Federal Reserve — calendario de octubre de 2026 y actas del FOMC

Federal Reserve — calendario de política monetaria de 2026

Institute for Supply Management — calendario de publicaciones PMI 2026

Bureau of Economic Analysis — calendario de publicaciones de 2026

Eurostat — calendario y publicación de ventas minoristas

Statistisches Bundesamt, Destatis — agenda semanal de publicaciones

Bureau of Labor Statistics — calendario de publicaciones de 2026